中谷期货【新公司有望跻身行业靠前梯队】

国投中谷拟吸并安信期货

在监管层鼓励期货公司兼并重组的背景下，国投中谷期货和安信期货将共同演绎年内新一幕期货公司合并大戏。这两家公司今日联合发布公告称，拟由国投中谷期货作为存续方，吸收合并安信期货。有分析人士认为，这两家公司联姻属强强联合、优势互补，新公司有望跻身行业靠前梯队。

值得注意的是，除强强联合外，国投中谷期货吸收合并安信期货也是国家开发投资公司（下称国投集团）对旗下金融资源的一次内部整合。

国投集团现拥有证券、保险、信托、基金、期货等金融牌照资源。此前，国投集团主导旗下成员企业——安信证券与中纺投资(行情600061,咨询)重组，使安信证券实现曲线上市。通过本次交易，国投中谷期货也将被置入上市平台，国投系金控上市平台已具雏形。

联姻属强强联合

根据中纺投资之前公布的收购方案，中纺投资全资子公司安信证券以支付现金方式向国投资本、河杉投资购买其合计持有的国投中谷期货100%股权。截至2015年3月31日，标的资产评估值为13.89亿元，增值率为147%。这一价格超过了2013年山西证券(行情002500,咨询)11.37亿元收购格林期货全部股权的交易总对价。

在业内人士看来，国投中谷期货优势在商品期货领域，尤其是在农产品(行情000061,咨询)领域有显著的核心竞争力，而安信期货的优势则在金融期货领域，双方的合并属于强强联合、优势互补。

根据中期协公开披露的2014年度期货公司财务信息，国投中谷期货注册资本3亿元，排在全行业第49名；净利润5059万元，排在全行业第26名；客户权益33.33亿元，排在全行业第22名；手续费收入8197万元，排在全行业第44名。安信期货注册资本2.86亿元，排在全行业第55名；净利润4890万元，排在全行业第29名；客户权益25.87亿元，排在全行业第31名；手续费收入9048万元，排在全行业第38名。从各项数据看，合并后的新公司有望跻身行业靠前梯队。 #JRJ分页符#

值得一提的是，这两家公司的注册资本均排在行业第50名左右，而净利润均排在行业前30名内，说明二者的盈利能力均比较强。

2014年期货公司分类评价结果显示，国投中谷期货与安信期货均为A类A级。合并完成后的新公司将获得分类评价加分，有望获得A类AA级评价，跻身行业前列。

国投系金控上市平台已具雏形

随着央企改革的逐步深入，国投集团作为“国有资本投资公司试点”，其金融牌照资源整合战略正在稳步推进。

目前，国投集团旗下拥有中纺投资、国投电力(行情600886,咨询)、国投新集(行情601918,咨询)、国投中鲁和中成股份(行情000151,咨询)5家A股上市公司。此前中纺投资通过发行股份方式购买安信证券100%股权，涉及金额达182.72亿元。重组完成后，安信证券实现曲线上市。完成对安信证券的收购后，中纺投资置出纺织贸易类业务及相关资产，主营业务变更为证券服务业。

目前，国投集团与其全资子公司中国国投国际贸易有限公司合计持有中纺投资50.31%股权。通过本次交易，中纺投资将置入国投中谷期货100%股权。7月6日，中纺投资公告称，公司已完成工商变更登记手续，公司名称变更为国投安信股份有限公司。

有分析人士表示，近年来国投集团始终在推进旗下金融牌照资源的整合和优化。目前，国投集团旗下拥有证券、保险、信托、基金、期货等金融牌照资源，将安信证券及国投中谷期货置入上市公司后，国投集团的金控上市平台已具雏形，[下转2版]

未来可能还会将其他金融牌照资源陆续整合到上市平台。

去年发布的《关于进一步推进期货经营机构创新发展的意见》给期货公司差异化发展指明了方向。意见明确指出，鼓励有条件的期货公司开展集团化经营，努力打造一批具有国际竞争力的衍生品服务集团。鼓励和引导中小期货经营机构差异化竞争和专业化发展。

在业内人士看来，当前我国金融业正从分业经营模式逐步过渡到交叉持牌的混业经营模式。拥有金控平台背景、集团化经营的期货公司将具有一定的竞争优势。在大金融平台下加强与银行、证券、保险、信托、基金等板块的业务交叉与融合，充分展现期货公司风险管理和财富管理的核心竞争力，将是这类公司未来的核心战略。