600583股吧【收评:大盘调整不会再温柔 三因素影响股指反抽】
编者按：自上周五股指尾盘一惊一乍，上演过山车行情后。今日市场延续弱势走势，早盘低开低走，盘中震荡走低，大盘调整显得不再那么温柔。上证指数盘中一度击破3200点，不过在金融股的护盘下，企稳在3200点上方。从明日起将再次迎来新股申购，”抽血分流“势必会对市场产生冲击；50ETF股票期权的推出也将会对中小股产生不利影响，权重股强势上涨后有待休整蓄势，消化超买的技术指标。短期震荡将加剧，一关键点位不容忽视。若知后市，详情还请通读下文(中金在线)
【市场测评】>>>
沪指大跌考验3200点 一点位成关键支撑(本页)
监管层否定两大利空传闻 后市逢低关注两类股
六大利空或砸落本周大盘 三板块可逢低建仓
风险积聚 短期震荡将加剧
A股进入期权时代 让**继续飞
三因素决定股指反抽高度
市场看空声音渐起
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医改深化迎机遇 9股暗藏暴涨影子
旅**业迎利好 6股孕育重大机遇
国家科技奖引领产业化浪潮 七股盈利翻番之路
【主力动向】>>>
基金经理均衡布局互联网金融 七只概念股布局将腾飞
2014年全球游戏产业销售破千亿 基金潜伏6股
【市场测评】>>>
沪指大跌考验3200点 一点位成关键支撑
上周五A股再现“过山车”行情，沪综指虽然盘中继续创出阶段新高，但是，无奈尾盘抛盘汹涌，终以阴线收盘。长长的上影线或预示着沪深股指周线七连阳的走势即将画上句号。
根据资金流向统计，本周沪深300板块资金净流出额约437.77亿元，较上周增加四成的同时创出阶段新高，而创业板资金净流出额约13亿元，较上周大幅减少八成。市场资金在板块间轮动的迹象依旧明显。
从全市场板块资金流入流出情况分析，本周资金净流出较多的板块包括银行、证券、房地产、保险、电力、煤炭等权重板块以及铁路建设、水利建设、国资改革、船舶、污水处理等前期热点板块，而家电、白酒、黄金、汽车、传媒、软件等板块资金净流入额较多。显示股指大幅震荡时，资金较为偏好防御性板块及阶段涨幅偏小的板块。
让股指出现头部迹象的主要原因来自宏观经济面。统计局数据显示，12月份CPI同比上涨1.5%，环比上涨0.3%。CPI同比涨幅连续第四个月在2%下方运行。12月份PPI同比下降3.3%，环比下降0.6%。PPI连续34个月持续为负，并创27个月来最大单月降幅。
目前国内经济增长乏力，产能过剩压力下通缩风险加剧，市场预计，春节前货币政策将再次放松。天信认为，春节因素对CPI上升影响有限，央行再次降息的可能性要大于降准；但是，如果节前政策“失约”，或将导致沪深股指出现中线调整走势。
次要原因在于IPO。从本周开始，将有逾20只新股密集发行，预计冻结资金或达2万亿。上周五，货币市场利率多数上涨，1个月期品种涨幅最大，达21.15个基点。受新股发行等因素影响，中期资金面将有较大压力。
1月10日，***召开证券发行注册制会议。会议提出，证券注册制后发行定价市场化，***不干预；关于新股发行节奏，现在已开始加快，将来也会加快发行节奏。至于放权时间，***表示，一是六月份全部放，二是上半年放再融资，下半年放IPO，有待最终决定。
根据***数据，截至2014年12月25日，***受理首发企业已过会38家，未过会企业中正常待审企业591家。如果IPO注册制早于市场预期施行，“新股潮”(***：将来一年发400家应该是没问题的。)带来的资金压力势必拖累沪深股指表现。
天信此前预计，“如果上证50等权重指数继续下跌，与中小板、创业板指数的协同作用将加强”，这在上周五盘面中已有表现。目前股指阶段高位仍将承受抛盘压力，跳空缺口(10均线附近)是关键支撑。
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监管层否定两大利空传闻 后市逢低关注两类股
1月9日，沪指在冲破3400点后，一路跳水，尾盘半个小时跳水百点，而一则“保险资管将全面停止参与两融”的市场传言，被认为是引发当日尾盘跳水的“罪魁祸首”。
1月10日，保监会紧急召集几家保险资产管理公司开会，《靠前财经日报》记者获悉，保监会此次只是约谈，并未叫停险资参与两融业务。
一位保险资管人士也强调说，保监会并没有禁止险资参与两融业务，只是对相关的要求和标准提出了明确的要求。此外，保监会正在起草并会尽快发布险资参与两融业务的风控设计的标准和要求，内容涉及两融资产质押比例、险资门槛等。
多位保险资管业内人士均表示，保监会此次关注险资两融业务，主要是因某券商和股东发生***，导致自有资金被冻结，从而影响到公司各项业务发展有直接关系。监管机构注意到了风险，为了尽监管职责，以免将来风险敞口更大。
《靠前财经日报》记者采访的市场人士均认为，不论是从监管机构的本意还是目前险资参与两融的规模来看，传言都不足以在市场掀起“滔天巨浪”。
“一方面要看险资参与两融业务的规模，相较于现在两融余额的比例有多大，谣传只是谣传，不足以构成真实的影响。”一家上市券商董秘对《靠前财经日报》记者表示。
据悉，保险资金参与证券公司融资融券业务处于试点阶段，截至2014年末，实际规模387亿元，这在目前A股中约1.05万亿的两融总盘中占比仅为3.7%。
“目前大多数券商两融资产质押给险资的比例控制得比较好，想融券做空并不容易，现在市场如果做空，绝对不是靠融券，而是获利盘主动出去。”北京一位私募总经理表示，目前基金手里大多是蓝筹股，从高层的声音来看，是鼓励投资者做价值投资，不太可能出台利空的政策。
前述保险资管人士告诉《靠前财经日报》记者，市场如此剧烈波动的原因可能是这次会议并非以常态化的形式召开，而是在休息日紧急召开。“但如果市场能够对保监会的意图进行正确解读的话，保监会只是提出更加明确的要求，而不是禁止险资参与两融业务，根本上说不会造成长远影响。”该人士指出。(靠前财经日报)
***：注册制改革座谈会传言不实
就市场传言1月10日***组织召开注册制改革座谈会一事，上海证券报记者今日晚间向***办公厅新闻办进行了求证。
***新闻办回应表示，此传言不实，10日***并未召开有关注册制改革的座谈会，目前注册制改革方案还在进一步论证当中。
六大利空或砸落本周大盘 三板块可逢低建仓
不过无论从上周市场表现还是从周末消息面而言，短期A股已经被如下多重利空因素层层压制。
1、上周五临近尾盘，随着银行、保险、券商集体拉涨停潮，将沪指迅速托上3400点大关的同时，自1月5日以来不断累积的期指做空盘却借机突然大肆做空，自14:15分开始直至14:55分将期指从3718点打落至3511点。短短40分钟内期指骤然大跌200点以上；而同时沪深大盘亦受期指拖累大肆跳水：沪指瞬间从3400点上方跌穿300点大关，半个多小时跌去百点；深成指亦跌去400多点。上周五尾盘股指的瞬间大幅跳水短期内短期内已经使市场做多人气大幅受损。
2、临近上周五，随着国家统计局公布去年全年及12月份的经济数据：2014年全年CPI同比上涨2%，远低于3.5%的调控目标，也创出2010年以来的新低；12月份CPI同比涨1.5%，处于预期范围内。以上数据导致短期内中国经济通缩预期骤然增加，由此在股市上引发周末降准的预期，从而催生了上周五午后中国银行 （601988 行情,资料,评论,搜索）、北京银行 （601169行情,资料,评论,搜索）、中国人寿 （601628行情,资料,评论,搜索）、新华保险 （601336行情,资料,评论,搜索）、中国太保 （601601行情,资料,评论,搜索）、锦龙股份 （000712行情,资料,评论,搜索）等金融股联袂涨停潮。
但随后期指做空盘的瞬间大肆做空却将降准预期带来的做多人气打压殆尽。而且随后结束的2015年人民银行工作会议却表示，将保持银行体系流动性合理充裕，继续实施定向调控，增加对关键领域和薄弱环节的信贷支持，丝毫未提降准之事。周末降准预期落空，本周或将拖累股指持续回调。
3、上周三晚间***官方微博发布消息称，核准20家企业的首发申请。20只新股再加上2014年推迟发行的春秋航空 （601021 行情,资料,评论,搜索）、宁波高发 （603788行情,资料,评论,搜索）共22只新股，将于本周密集发行，预计冻结近2万亿巨额资金。瞬间到来的翻倍式新股发行潮带来去年年中以来最大的抽血预期，自上周四开始已经拖累大盘连续两日回调，本周仍将成为拖累股指下跌的主要利空。
4、上周五盘中***即时发布消息称，允许上交所开展股票期权交易试点，试点范围为上证50ETF 期权，正式上市时间为2015年2月9日。这对券商构成直接利好，由此导致上周五券商午后的集体反弹。但期权的推出同时却意味着A股又多了个做空工具。在经历2015年下半年极速大涨后，在此高位推出期权，虽然长期有利有股市的健康成长，但短期内只能造成市场做空力量的增加。
5、随着券商股的去年下半年以来的翻番大涨，自上周三以来，海通证券 （600837 行情,资料,评论,搜索）、华泰证券 （601688行情,资料,评论,搜索）、中信证券 （600030行情,资料,评论,搜索）、兴业证券 （601377行情,资料,评论,搜索）做空份额瞬间大增，合计共融券卖出55.50亿元，市场占比高达35.75%。券商股超额的涨幅已经吸引融券做空盘的大肆增加，此数据短期将不利于券商股的走势。
6、随着股指的大幅拉高，内幕交易的频率亦随之水涨船高，进而监管层打击内幕交易的措施亦不断加强。目前，***已将涉嫌利用43家上市公司内幕信息，从事非法交易的125名个人和3家机构移交公安机关。对照以往披露的情况，打击内幕交易的力度之大几乎前所未有。短期监管教育力度的空前进展，客观上不利于市场做多人气的累积。
纵观以上各类市场面、消息面利空因素，本周将会拖累股指的持续走强，甚至会由此导致股指转而见顶回调。
从技术面而言，自去年12月9日以来的两拨震荡回调一次向下回打10日均线得到支撑，随后一次回打20日均线得到支撑，同时成交量却持续收缩。本周关注3250点上方10日均线能否有效支撑，若被向下击穿，股指再度回打30日均线将是大概率事件。不过股市长牛行情已经形成，即使回调仍可看做中期回档，而且很可能形成一个“散户坑”。
操作上可随着大盘的回调对国企改革、一带一路、创投等长期看多板块逢低建仓。
风险积聚 短期震荡将加剧
消息面上，1、上证50ETF期权上市倒计时，A股迎来股票期权时代；2、A股迎史上最密集IPO，22只新股本周申购；3、 ***：注册制改革座谈会传言不实，方案仍在论证中；4、机构调研16家主板央企概念公司，国企改革成重点；5、股票期权试点开闸，四类受益股有望再度爆发；6、环保新政再打组合拳，节能环保概念股迎“升”机；7、泰康人寿上市临近，国有资本将完全退出；8、宝诚股份定增24.6亿收购影视游戏公司。
上证指数继续向上即将触及3478点的前期高点，这是一个敏感的位置，被视为沪市主板能否完成牛熊逆转的关键点位。沪市2008年10月下旬触底1664点后展开的反弹，在2009年8月上旬受阻于3478点。当时的这段反弹行情累计上涨近110%，仍被多数市场人士分析归为7年熊市的一部分。因而，A股真正由熊转牛，还待有效突破3478点。眼下，随着这个敏感位置的临近，以及沪市平均市盈率由10倍下方升至近17倍，部分投资者难免变得谨慎。
两市股指低开，沪指震荡回升跌幅收窄，创业板逆势大涨，技术上，沪指回补了3240点附近缺口，由于本周新股密集发行、期指交割而主力移仓换月、获利浮筹与技术承压等多重利空扰动，市场交投有所萎靡，短期震荡将会加剧，创业板有望超跌反弹。自去年12月9日以来的两拨震荡回调一次向下回打10日均线得到支撑，随后一次回打20日均线得到支撑，同时成交量却持续收缩。本周关注3250点上方10日均线能否有效支撑，若被向下击穿，股指再度回打30日均线将是大概率事件。
在选股思路上：本轮行情启动之后，蓝筹股仍然是市场炒作的主流，投资者可围绕这条主线反复操作，每次回调均会出现买入的绝佳机会，重点关注金融、“一带一路”、国企改革题材股。后市股指在震荡攀升的过程中，板块的轮动预计仍是银行、保险、券商、基建以及中字头个股的相互切换，建议继续逢低布局。
A股进入期权时代 让**继续飞
1。期权降临，让**继续飞。上证50ETF期权正式降临，A股进入期权时代。我们在此前已有多篇报告对此进行专题的分析(《牛市主题进行曲：ETF期权风口下的象群》20141207、《新繁荣启动：有钱，就是任性》20141130)。然而通过近期与投资者的交流我们发现，尽管市场中一部分敏感的专业投资者对此已有预期，但也有大量投资者对此并无充分的了解与准备。ETF期权的推出，尚未完全反应到市场中。随着投资者对资本市场制度改革预期的加强，以及对相关交易策略所需标的现货的储备，期权的影响将继续体现在市场中，让**继续飞。
2。指数成分股继续受益。作为一种价格发现的市场工具，期权本身对于市场趋势是中性的。然而在从无到有的转变中，由于做市商和市场参与者需要储备相关标的现货库存，因此ETF期权推出将增加ETF市场流动性，提升相关权重股的流动性溢价。入场投资者的增加有助于活跃标的资产市场交易，提高现货标的交易量，增强标的资产的流动性。另外，基于ETF期权而设计的相关投资策略需要与ETF现货搭配使用，随着衍生品交易规模的扩大，ETF期权对应的现货标的成交量也将放大。而ETF期权采用实物交割方式，交割需求也将导致ETF流动性增加。
3。提升个股期权、蓝筹T+0等资本市场制度改革的预期。从全球范围来看，衍生品市场的交易量远大于现货市场；而作为全球第二大经济体，中国场内衍生品市场则远远落后国际水平。ETF期权的推出成为资本市场制度改革的一个重要信号，而在全球范围内交易更为活跃的个股期权、股指期权等品种也有望相继推出。这将为A股市场提供更丰富的风险管理工具，使A股市场更加多元化、成熟化。而作为套期保值的配套，蓝筹的T+0交易制度预期也将进一步提升。
4。**继续飞，继续推荐有基本面支撑的地产链条，增量资金偏好的低估值行业等。受益于降息大周期，以及商品房销售情况的持续回暖，地产产业链条在当前依然具有较好的配置价值，继续推荐；从行业轮动的角度，推荐本轮行情启动以来滞涨的食品饮料、医药行业。主题方面，京津冀一体化推进加速明显，受益标的华夏幸福、荣盛发展；“一路一带”战略下，继续推荐中工国际、葛洲坝等。而ETF期权的推出，非银行金融将是短期最显著的受益行业。
三因素决定股指反抽高度
股指反抽高度将取决于三大因素的影响，投资朋友不妨密切留意盘中变化情况。
因素一：金融股反抽力度将直接决定股指的反弹高度。在大盘下破3200点整数关口之后，以券商保险为首的金融股率先出现企稳反弹征兆，不过从盘中表现来看，其它蓝筹板块并没有配合上攻的意思，所以当前只属于金融股的单独行为，并没有形成一个有效的带动作用，所以午后大盘反抽动力还需看金融股的表现。
因素二：量能萎缩将限制股指反弹高度。从早盘成交量水平来看，沪市单边2120亿的量能不足以支撑股指的反弹行为，所以午后反抽需密切留意量能变化情况，如果没有量能放大配合，那么反抽高度将有限，投资朋友切勿盲目抄底。
因素三：3239-3253点缺口将转化为技术压力位。早盘股指回补跳空缺口后并没有出现反抽动能，反而是继续下探3200点整数关口的支撑力度，从盘中表现来看，空头目前仍占据市场主动地位。最重要的是上述3239-3253点之间的跳空缺口将由支撑位转化为压力位，大盘反抽将直接面临该区域的技术压力。
市场看空声音渐起
瑞银：中国股市牛市已经结束
1月12日，据外媒消息，瑞银策略师陈李在日期为今日的研究报告中表示，之前低估的A股大型股已经达到“合理水平”。陈李认为，流动性好转和宽松货币政策带来的牛市已结束。
陈李预计，市场将进入波动期，短期内上行潜力有限，在调降银行存款准备金率之类的货币宽松政策公布后，市场可能出现回调。
另外，陈李指出， 企业利润未来三个月出现好转才能支撑牛市继续，基础设施投资增长在3、4月份可能继续反弹，因此投资者应该从金融类股票向与投资相关的周期性板块转移。(上海证券报)
东北证券：市场调整压力增大 后市或回撤10%
东北证券发布A股策略周报称，随着指数上攻至3400点，影响市场的因素在发生着变化，市场波动性增大的同时市场调整的压力也在增大，结合市场运行的统计规律，预计后期市场存在回撤10%的风险，这种概率正在增大。
操作上偏于谨慎，东北证券建议关注低风险机会如新股申购、部分高折价率的分级基金A，并可关注估值已经回落至20倍附近的成长白马股，因为“风停之后，要飞翔，得靠自身的力量”。
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医改深化迎机遇 9股暗藏暴涨影子
此次县公立医院的综合改革，将进一步扩大公立医院改革的范围，也是深化医改的重要举措，A股中相关医改概念股南京医药、康美药业、金陵药业、复星医药、复旦复华、莱美药业、信邦制药、运盛实业、北大医药等9股近期值得重点关注。
点击查看>>> 个股研报个股盈利预测医药行业研报
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【相关背景】推进县公立医院试点 医改深化迎机遇
【个股解析】医改9只概念股个股价值解析
推进县公立医院试点 医改深化迎机遇
国家卫计委今日就2014年卫生计生工作进展和2015年重点工作等举行发布会。会上指出，2014年4月，第二批县级公立医院综合改革试点启动，在靠前批311个试点县(市)的基础上，新增试点县(市)700个，同时地方自行选择352个县(市)作为省级试点，总数达到1363个，占全国县(市)总数的68%，覆盖超过5亿人口。
医改2015年的改革重头戏之一，落点在公立医院改革上，下一步，将制订和落实 《关于全面推开县级公立医院综合改革的实施意见》，改革范围扩大到全国所有的县(市).
至于城市公立医院改革，将进一步扩大试点城市范围。启动安徽、福建、江苏和青海四省综合医改试点工作，以点带面推进医改，跟踪指导试点进程，发挥示范带动作用。
日前，国家卫计委主任李斌、副主任王国强、王培安、孙志刚就曾展开一系列密集的基层调研，分别奔赴安徽、云南、山西、河北等省份，专门就公立医院综合改革进行研讨，旨在为下一步的公立医院改革寻医问道。
据悉，在所有参与改革的公立医院中，将力求破除以药补医，取消药品加成政策，合理提高医疗服务价格。
此次县公立医院的综合改革，将进一步扩大公立医院改革的范围，也是深化医改的重要举措，A股中相关医改概念股南京医药、康美药业、金陵药业、复星医药、复旦复华、莱美药业等，近期值得重点关注。
旅**业迎利好 6股孕育重大机遇
A股上市公司中，视觉中国此前与国家旅游局签订智慧旅游服务平台项目；华侨城A也于去年发布智慧旅游体系；另外，中青旅、众信旅游、峨眉山A、电广传媒等也均曾宣布涉足智慧旅游开发。
点击查看>>> 个股研报个股盈利预测酒店旅**业研报
===本文导读===
【利好消息】国家旅游局发布意见促进智慧旅游发展
【个股研报】远东股份：多项优惠政策构成利好| 华侨城A:旅游业务稳定增长
国家旅游局发布意见促进智慧旅游发展
1月12日，国家旅游局发布《关于促进智慧旅游发展的指导意见》。
意见提出，到2016年，建设一批智慧旅游景区、智慧旅游企业和智慧旅游城市，建成国家智慧旅游公共服务网络和平台(12301.cn)。到2020年，我国智慧旅游服务能力明显提升，智慧管理能力持续增强，大数据挖掘和智慧营销能力明显提高，移动电子商务、旅游大数据系统分析、人工智能技术等在旅游业应用更加广泛，培育若干实力雄厚的以智慧旅游为主营业务的企业，形成系统化的智慧旅游价值链网络。
为此，意见提出了夯实智慧旅游发展信息化基础、建立完善旅游信息基础数据平台、建立智慧旅游管理体系、构建智慧旅游营销体系、推动智慧旅游产业发展等九大任务。
国家科技奖引领产业化浪潮 七股盈利翻番之路
编者按：9日举行的国家科学技术奖励大会上，*****出席大会并为向获奖者颁奖。科技进步特等奖获得者、“天河一号高效能计算机系统”项目靠前完成人廖湘科代表全体获奖人员发言。另外，浪潮集团的高端容错计算机获得科技进步奖一等奖；清华大学的“透明计算”获得自然科学一等奖。此次获奖名单上信息领域成果突出，表明在去IOE的背景下，信息安全领域的国产化设备将迎来快速发展机遇。A股公司中，从事高性能计算机业务的中科曙光 (603019 股吧,行情,资讯,主力买卖)9日涨停；天通股份 (600330 股吧,行情,资讯,主力买卖)与国防科大合作成为超级计算机生产基地；中国软件 (600536 股吧,行情,资讯,主力买卖)的中标麒麟操作系统在国产化领域竞争力较强。从事核武器研究的于敏院士获得最高科学技术奖。应流股份 (603308 股吧,行情,资讯,主力买卖)、积成电子 (002339 股吧,行情,资讯,主力买卖)与我国较早的核武器研制生产单位中物院有合作关系。981钻井平台获得科技进步特等奖。该平台有“深水大庆”之称，改变了中国在南海的油气开采历史，由海油工程 (600583 股吧,行情,资讯,主力买卖)建造，中海油服 (601808 股吧,行情,资讯,主力买卖)运营，亚星锚链 (601890 股吧,行情,资讯,主力买卖)提供系泊链。
【主力动向】>>>
基金经理均衡布局互联网金融 七只概念股布局将腾飞
A股格局有望回归 基金经理均衡布局互联网金融
2015年伊始，A股市场也进入了新一年的行情与格局当中，蓝筹股单边上涨的行情将逐步面临市场与情绪常态化后的考验，而重仓蓝筹的基金经理在仓位和组合上逐步开始布局新兴成长的现象，也凸显出市场走向均衡的现实。
市场或将回归常态
A股已经进入2015年的新一轮行情中，但2014年的那一波行情的思维能在多大程度上继续影响2015年？在某些基金经理看来，去年12月启动的行情更像是一种压抑已久的快速反弹，由于大盘蓝筹股已经持续多年未出现明显的赚钱效应，在长期的压抑之下，配合政策上的种种利好以及流动性的支撑，机构资金普遍将其称之为一波伟大的牛市，从而在短时间内积聚了巨大的人气，导致金融等某些板块在短短几个月内实现了翻倍。
大摩华鑫的基金经理认为，此前市场的上涨速度之快、板块行情之猛，除上述因素外，更重要的原因素来自于市场参与者资金性质的变化。通过融资融券、伞形信托等方式，A股投资者已进入杠杆化交易时代，其中又特别以市场中高净值客户为主，这类投资者市场经验相对丰富、风险偏好极高，融资渠道的创新借这批投资者给市场注入了巨额的高动能及流动性。
数据也显示，以融资融券为例，截至2014年12月30日，券商融资余额规模达10210亿元，而业内估计的伞形信托等形式的融资规模不亚于此规模。此类资金的特征非常明显：高风险偏好、高换手、厌恶亏损，资金快速进出热点板块，如此大规模的资金进出于各板块间，造成相应板块的大幅波动。
但是大盘蓝筹在短短在两三个月的时间就接近翻倍现象不大可能会是一种常态，基金经理将绝大部分仓位配置到券商、地产、煤炭、有色、基建等板块也不会成为一种长期的存在。重仓蓝筹的基金经理对新一年行情的回味，正如同在2013年底那些重仓TMT的基金经理仍期望TMT在新的一年中继续领航市场。
然而，正如同当初偏爱偏成长型个股的基金经理在2014年初所遇到的，对于重仓传统大蓝筹的基金经理而言，他们在2015年可能需要经历市场回归常态的考验和挑战，市场的常态在于经济的整个基本面不会出现大的逆转，传统产业链的日渐式微将是一种常态，而新兴产业的迅速崛起以及各种创新性细分行业的发展都会成为一种常态。
虽然市场看到2014年新兴成长股大面积跑输市场，但正如一些基金经理所强调的，新兴成长股在2014年的调整实际上是因为市场进入常态化后，市场风格开始短暂倾向于传统低估值蓝筹，而新兴成长板块必然在此阶段出现一定程度的回调，但新兴成长板块的波动和市场风格的短暂变化，并不会影响成长股的基本面，也不会改变国内经济结构向新兴产业转型的趋势，尤其是在新兴成长板块股价杀跌的2014年，新兴成长板块的基本面变得更好，而不是更差。
成长的趋势不变
正是由于基金经理不大可能将传统大蓝筹的暴涨作为一种常态对待，在获取丰厚的收益后，基金经理重仓蓝筹的焦虑感也开始产生，这种焦虑感在业绩排名的压力下会逐步增大。
即便基金经理相信蓝筹股仍然值得期待，继续重仓蓝筹股可以在绝对收益上有所斩获，但业绩排名的因素可能对基金操作策略产生某些重要影响。基金经理担心的是蓝筹股行情回归常态后，市场风格逐步趋于平衡，从而使得蓝筹股上涨空间落后于成长股，并在业绩排名上对重仓蓝筹的基金带来负面影响。
显而易见的是，基金经理的目的不仅仅在于赚钱，更在于获取绝对收益后的相对业绩排名，这种纠结的心态在2015年的行情中可能变得逐渐明显。
“我准备找个机会把组合均衡一下。”不止一位重仓券商和地产的基金经理曾如是表达。尤其是对那些年度净值增长率超过50%的基金经理而言，现在要做的是确保净值稳定，而不是被调整吞噬收益，这也使得基金经理更愿意关注前期滞涨、或在杀跌中被错杀的品种。
深圳某位业绩排名进入靠前的基金经理向《上海证券报》透露，尽管超过50%的仓位都布局在券商、保险、银行以及地产这四大行业上，但2015年的大的配置策略在去年底就已经开始逐步战略性的实施。其管理的基金在去年底的成长股杀跌阶段，已对一些创业板上的优质品种进行战略性布局和建仓。
尤其值得市场玩味的是，多位重仓传统大蓝筹的基金经理在预期2015年的行情时，均认为传统大蓝筹的行情可以看到一季度末，但是对于全年的投资机会，上述基金经理均认为可能需要重新关注在2014年被市场抛弃的品种，而不是市场人气最高的券商和地产，一些基金经理将后者定义为短期的脉冲性机会，即便地产股可能在2015年的某一阶段具有较强的上涨动力，但总体而言，地产股的持续性不足，可以支撑这类板块的趋势因素也不明朗。
当市场追捧蓝筹股却把成长股杀跌作为一种常态看待时，市场的普遍逻辑认为成长股估值过高且缺乏基本面的支撑，但这种解读其实是一种较为草率的看法，也错误地理解了成长股的定义和投资。而在某些基金经理看来，成长股投资看重的正是基本面，也不能将概念股等同于成长股，真正的成长股在市场错杀当中具有的吸引力显然在逐步增强，而不是降低，这也使得某些新兴成长品种在暴跌中迎来管理层的增持。
值得关注的是，基金重仓股顺网科技1月6日晚间公告称，公司高级管理人员周晓、李德宏、曹轶、张丽于2014年12月30日至1月6日期间，通过二级市场累计增持公司股份53.22万股，成交均价为19.39元至20.90元。除了顺网科技之外，包括勤上光电、双汇发展、伊利股份、美盈森、乐视网、江特电机等多家公司也披露了公司高管增持了公司股票。
深圳一家合资基金公司人士认为，高管增持不等同于之前A股频频出现的市值管理，由于高管个人资产财富相对有限，高管增持的意义也大于控股股东增持公司股份，因此当一批成长股在二级市场出现大幅度股价杀跌后，高管增持意味着公司管理层对公司当前的股价和估值优势具有较大的信心，也在侧面反映出管理层对未来经营趋势和基本面的坚定看好。
互联网金融仍是热点
值得一提的是，2015年的国内产业转型和整合仍然是围绕适应新的商业模式和变革机遇，这也为新兴成长提供了更多的可能和机会。
在新年后的首周行情中，以互联网金融为代表的新兴成长板块成为创业板反弹当中的亮点。与之相关的是，著名的互联网天使投资人、美图秀秀董事长蔡文胜在新年之初发出这样一则微博 ：“2014这一年的悟道：所有的商业形态最终是金融运作，所有的成功模式最终是读懂人性。”
而与上述资本名家言论相关的是，整个A股市场行情体现出围绕金融运作的特征，金融板块成为最近一年内市场最为追捧的对象。但是对于一位互联网行业的天使投资人，蔡文胜对2014这一年商业形态的悟道，当然不大可能指向了传统的银证保，蔡文胜的身份显然告诉市场，他开始更为关注金融的互联网化以及互联网金融。
已经入围征信牌照的银之杰因其在互联网金融领域的步步为营，获得更多机构资金的关注。前期大幅调整的银之杰在上周连续3日涨停，深交所披露的公开交易数据也显示，在第三个涨停板中，有四家机构席位合计买入银之杰达到7500万的金额。与此同时，东方财富等股票在前一日涨停后，周三继续表现出强劲走势，暗含出机构资金并没有打算下车的意愿。
而与机构强化相关品种布局相对应的是，新兴成长公司近期也不断亮出利好消息。
东方财富上周五发布2014年度业绩预告，报告期内，归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长约2999%-3399%，盈利约1.5亿到1.7亿间。公司表示，2014年下半年以来，国内资本市场持续活跃，市场交易规模大幅增长。受益于资本市场的持续回暖和活跃，公司基金第三方销售服务业务实现快速发展，金融电子商务平台基金销售规模同比大幅上升，金融电子商务服务业务收入同比增长400%以上，特别是第四季度基金销售规模和收入增加更为明显。
即便是从事网吧游戏平台运营的顺网科技也透露出布局供应链金融的想法，值得一提的是，顺网科技在近期的投资者关系平台上曾直言“金融互联网化是必然的趋势，公司也在积极布局。”顺网科技对新业态的关注可能解释了公司周二晚间的公告，公司披露顺网科技四位高管最近一周内合计增持顺网科技股份53万股，也显示出当前互联网金融可能成为新兴成长类公司转型布局的又一热门领域。
2014年全球游戏产业销售破千亿 基金潜伏6股
2014全球移动游戏产业白皮书发布
2014年移动游戏产业年度高峰会(MGAS)1月7日在厦门举行。会上，中国移动游戏企业家联盟发布了《2014全球移动游戏产业白皮书》(年终版)。白皮书显示2014年全球移动游戏收入达到250亿美元，以此趋势将在2015年将超过传统游戏机，占据全球游戏市场最大份额。
根据《2014全球移动游戏产业白皮书》数据显示，2014年，中国移动市场实际销售收入274.9亿元人民币，比2013年增长了144.6%。移动游戏由于具有移动便携、操作简单、适合碎片化时间等特点，其用户规模以及增长速度在游戏各细分市场最大最快。虽然移动游戏的人口红利、换机红利在下半年逐步下降，导致销售收入、用户规模的增长速度开始放缓，但是在整体游戏产业中，移动游戏的增长速度仍旧领先于其他细分市场，且所占市场份额持续增加。
从白皮书看，移动游戏和单机游戏相比，它的便利性和可触达性和可购买的低门槛性让移动游戏受益。目前，中国网民数量达到7亿，移动游戏的用户已经达到3.8亿。在全球移动游戏的收入上，亚洲游戏玩家的付费比例最高的。国内联网的移动游戏以角色扮演为主，三国、武侠和西游题材饱受用户的青睐，用户玩游戏的高峰在晚上8点到9点。国内移动游戏在并购方面是达到了122亿，是2013年的两倍。
